投资银行 
Investment Banking 
​什么是投资银行?

1)投行(Banking):Banking主要和公司金融有关,比如股权融资、债权融资、并购等。

2)交易(Trading):Trading主要是在证券市场上进行交易买卖,包括大众比较熟悉的股票、债券、以及各种大众不太熟悉的金融衍生品。

3)资产管理(Asset Management):这一板块就是帮助那些有钱的客户(个人和机构)管理他们的资产。 

 

投资银行的三大核心部门提供的功能, 投行部门,负责提供并购咨询,并帮助买家发行债券和增发股票。 交易部门,负责帮助出售,以及为相关的股票和债券提供做市商服务。 资产管理部门,负责向客户推销相关的股票和债券。 这三个部门,互相协调和合作去共同完成大规模并购与交易。

从这些投行的职能就可以看出,投资银行做的事情,和普通的商业银行完全不同。

 
投资银行的分类
投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物,是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体,在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 由于投资银行业的发展日新月异,对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。
 
国际上对投资银行的定义主要有四种:
第一种:任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。
第二种:只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。
第三种:把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
第四种:仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
 
投资银行面试重点

首先,与Financial Model和Private Equity相关的Technical问题:

 

重点考察的是:Excel的熟练程度、建模的熟练程度、估值的掌握程度等,部分面试问题会包括:

  • Accounting Questions

  • Enterprise / Equity Value Questions

  • Valuation Questions

  • Comparable Campanies, Precedent Transactions, Discounted Cash Flow

  • WACC,Cost of Equity定义

  • Terminal Value

  • Merger Model Question

  • LBO Model Questions

  • 投行承销IPO常用分析及估值工具 

  • Market-base案例分析

  • 以stock pitch为例

当然对于很多Entry-level的岗位,Behavioral Questions是每一个公司中必经的面试环节,用过去的事例来证明你的核心能力,例如交流能力(interpersonal),团队合作(teamwork),解决困难(challenge)和领导能力(leadership),每次准备的一个事例中建议能够依次顺序提及到四个点(Situation) (Task) (Action)(Result), 清晰的逻辑想法的表达是尤为重要的,尤其是在action和result中凸显出自己能力和思路。

进入投行的必备技能

1. 财务会计知识和金融知识

  • Capital budgeting/NPV/IRR/depreciation and appreciation

  • Income statement/Balance sheet/Cashflow

  • Forecasting/sensitivity/scenarios analysis.

2. 建模工具Excel技能

  • Excel spreadsheet/design/management

  • Frequently used Excel formulas

  • Data management:data cleaning andvalidation

  • “What-if-analysis”using data table andscenario analysis set up

  • Pivot table and graph

  • Excel macro and VBA

 
 

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